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              DeFi帶飛大盤,你卻還沒上車?手把手帶你擼Compound和Uniswap羊毛
              惜顏705 發表于:2022-4-23 03:05:18 復制鏈接 發表新帖
              閱讀數:1987


              免責聲明:本文旨在傳遞更多市場信息,不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點,不代表火星財經官方立場。

              小編:記得關注哦

              來源:知礦大學

              今年 5 月底,去中心化借貸平臺 Compound 公布了治理代幣 COMP 的分配方案,推出了“流動性挖礦”激勵機制。隨后,Compound 迅速成為 DeFi 領域的一匹黑馬,超越 MakerDAO,坐上 DeFi 借貸賽道的頭把交椅,其代幣 COMP 的價格更是最高漲到了 372.27 美元。



              圖:Compound 的代幣 COMP 最高漲到 372.27 美元

              Compound 的“成功”給 DeFi 注入了新的活力,越來越多的項目推出相類似的“流動性挖礦”激勵機制,DeFi 總市值也順勢突破了 70 億美元大關,而在今年 4 月中旬,DeFi 總市值才 10 億美元,可見最近三個月 DeFi 的發展有多么突飛猛進。

              伴隨著 DeFi 的蓬勃發展,越來越多的 DeFi 代幣成為了十倍幣、百倍幣,巨大的漲幅讓不少人產生了 FOMO 情緒,留言、私信咨詢小編“流動性挖礦”事宜的人變得越來越多。因此,小編決定寫一篇文章介紹什么是流動性挖礦,如何參與,以及需要防范哪些風險。

              01


              什么是流動性挖礦?

              加密貨幣挖礦最早始于比特幣。對于比特幣來說,挖礦不僅維護了網絡安全,還是公平分配 BTC 的手段。

              流動性挖礦(Yield Farming)也是分配代幣的一種手段,但它最主要的目的是增加代幣的流動性。

              流動性其實是一種稀缺的資源,這就是為什么很多交易所、項目方會給專門提供流動性的市商一定的補償。流動性好,投資者可以非常高效地、以合理的價格交易資產,這樣的平臺也會吸引更多的投資者使用,更多的人使用又會加深流動性,形成正向循環;如果流動性太差,只要一買入就變成了拉盤,一賣出就變成了砸盤,這樣的交易深度只會讓投資者唯恐避之不及。

              很多 DeFi 項目的流動性挖礦,就是讓用戶按照要求存入或者借出指定的加密資產,為 DeFi 產品的資金池提供流動性從而獲取收益的過程。以 Compound 為例,用戶只要存入特定的加密資產或是從 Compound 平臺上借貸出加密資產,就是在參與 Compound 的流動性挖礦。

              流動性挖礦和之前 FCoin 交易所的“借貸即挖礦”有些類似,除了增加代幣的流動性外,還起到幫助項目冷啟動的作用。

              目前,提供流動性挖礦的 DeFi 項目有:Compound、Uniswap、Balancer、Curve、Yearn、mStable、Synthetix等等。

              下面,我們以 Compound 和 Uniswap 為例,手把手教你如何參與流動性挖礦。

              02


              如何參與流動性挖礦?Compound篇

              Compound 是基于以太坊區塊鏈的一個去中心化借貸平臺,也是第一個推出“流動性挖礦”激勵機制的 DeFi 產品。在 Compound 上,所有的借貸都通過智能合約完成,借貸利率由算法自動調節,Compound 則收取利息中的 15% 作為手續費。

              Compound 的治理代幣為 COMP,持有 COMP 可以對 Compound 協議提出變更提案,或對提案進行投票,決定 Compound 協議的未來發展方向,等等。

              COMP 的總量為 1000 萬枚,其中 423 萬枚被用于“流動性挖礦”激勵。這 423 萬鎖在名為“蓄水池(Reservoir)”的智能合約中,以太坊區塊鏈每挖出一個區塊,就會從智能合約中轉出 0.5 枚 COMP,也就是說,每天轉出約 2880 枚 COMP 獎勵流動性挖礦,大概 4 年時間全部獎勵完。

              每天轉出的 COMP 會以各個借貸池產生的利息作為比例進行分配,每個借貸池得到的 COMP 獎勵 50% 分配給該借貸池的加密資產提供人(Supplier),剩下的 50% 分配給借款人(Borrower)。



              圖:COMP 的分配規則

              目前,很多錢包(比如 imToken、比特派錢包、麥子錢包)都支持接入 Compound 協議。下面,小編就以 imToken 錢包為例,手把手演示如何參與 Compound 的流動性挖礦。

              1、打開 imToken 錢包,在底部的「市場」一欄里,可以看到「Compound」,點擊進入。如果是第一次使用,會跳出同意訪問的確認界面,點擊「確認」即可。



              2、進入 Compound 頁面后,可以為借貸市場供應加密資產來參與流動性挖礦,也可以選擇借貸的方式參與。在這次的演示中,小編通過供應 ETH 的方式參與流動性挖礦,所以選擇「供應市場」中的「Ether」,點擊進入后,填寫供應的 ETH 數量 0.01,確認無誤后,點擊底部的「供應」進行提交。



              3、提交后,會跳出支付頁面,核對無誤后,點擊「下一步」,輸入密碼,點擊「確認」。以太坊區塊鏈完成廣播后,我們就可以在 Compound 頁面上看到自己供應的加密資產及其數量了。



              4、完成后,錢包會收到 Compound 發的 cToken,持有這些 cToken 就可以賺取利息收益了。小編存入的是 ETH,所以收到的是 cETH,如果存入的是穩定幣 DAI,那收到的就是 cDAI,以此類推。



              如果將來小編要贖回自己的 ETH,直接在 Compound 中將 cToken 兌換成 ETH 即可。

              cToken 代表了供應的加密資產數量以及積累起來的利息,它特別巧妙的地方在于它是以太坊上的 ERC-20 代幣,這就意味著它可以在整個以太坊生態中流通,讓收益像雪球一樣滾起來。舉個例子,如果存入的是 DAI,收到的將是 cDAI,cDAI 可以繼續充值到下文會談到的 Uniswap 資金池,賺取相關的手續費。這樣一來,收益就包含了三部分:DAI 借貸的年化收益,治理代幣 COMP,Uniswap 資金池的手續費收入。

              03


              如何參與流動性挖礦?Uniswap篇

              Uniswap 是以太坊區塊鏈上的一個去中心化交易平臺,主要為 ETH 和 ERC-20 代幣提供流動性服務,是目前用戶數量最多的 DeFi 應用。

              Uniswap 最大的特點是自動化做市商(Automated Market Maker,簡稱 AMM),用既定算法代替人工報價。這里簡單介紹一下它的自動化做市商算法:

              X(代幣1)* Y(代幣2)= K(常數)

              假設有一種 ERC-20 代幣叫 BTOP,比特帥想在 Uniswap 上為 ETH 和 BTOP 的兌換提供流動性。假設 ETH 和 BTOP 的初始兌換比例是 1:10,比特帥在 Uniswap 的 ETH/BTOP 資金池中,分別提供了 10ETH 和 100BTOP(流動性必須成對提供)。套用上面的公式 X * Y = K,我們可以得到 10(ETH)* 100(BTOP)=1000(常數)。

              老礦工小黑想購買 BTOP 代幣,于是他拿了 6 個 ETH 兌換。Uniswap 的手續費固定為 0.3%,6ETH 需要扣除 0.018ETH,這時資金池中的 ETH 數量變為了 10+5.982(已經扣除了 Uniswap 的手續費)=15.982 個,常數 K 保持不變,則資金池中 BTOP 的數量變成了:

              1000(常數)÷ 15.982(ETH)= 62.57(BTOP)

              所以,老礦工小黑可以兌換到的 BTOP 數量為:100-62.57=37.43 枚。

              兌換完成后,這筆 0.018ETH 的 Uniswap 手續費會注入資金池,這時常數 K 會更新為:(15.982ETH + 0.018ETH)* 62.57(BTOP)= 1001.12。下一筆交易兌換,將按照這個新的 K 值計算,以此類推。



              圖:Uniswap 的自動化做市商算法演示

              需要注意的是,這個例子中的 0.3% 手續費最后是給到 Uniswap 對應的資金池,老礦工小黑支付 6ETH 時,還需要給以太坊礦工支付礦工費。所以,參與 Uniswap 流動性挖礦,收益就是 Uniswap 收取的 0.3% 的手續費。

              目前,很多錢包(比如 imToken、比特派錢包、麥子錢包)都支持接入 Uniswap 協議。下面,小編還是以 imToken 錢包為例,先手把手演示如何用 Uniswap 購買加密資產,然后再演示如何參與 Uniswap 的流動性挖礦。

              1、打開 imToken 錢包,在底部的「瀏覽」界面找到「Uniswap」,點擊進入。



              2、下面,小編演示如何用 ETH 兌換當前非?;鸨乃惴ǚ€定幣 AMPL。在「From」一覽,小編輸入了 0.01,代表小編要用 0.01ETH 兌換。往下一欄,先選擇「AMPL」這個幣種,然后左邊會自動算出 0.01ETH 可以兌換的 AMPL 數量。完成后,點擊「Swap」,錢包會跳到訂單確認頁面,確認無誤后,點擊「Confirm Swap」,跳出支付確認頁面,確認無誤后,點擊「下一步」,輸入錢包密碼完成支付。



              3、完成后,小編的 imToken 錢包就會收到剛剛兌換的 AMPL 代幣了。

              下面,以 ETH/AMPL 為例,演示如何參與 Uniswap 的流動性挖礦。

              1、點擊 Uniswap 界面上的「資金池」,點擊「Add Liquidity」,下面一欄先選擇「AMPL」代幣,點擊旁邊的「MAX」,代表小編要將剛剛兌換的 AMPL 代幣全部放到資金池參與流動性挖礦。點擊「MAX」后,左邊會自動填上錢包里擁有的 AMPL 數量,上面「Input」一欄會自動填充需要的 ETH 數量。然后,點擊該頁面后半部分的「Approve AMPL」。



              2、點擊「Approve AMPL」后,會跳出授權確認界面,點擊「下一步」進行授權,這是頁面右上角會出現「Pending」,代表正在排隊處理。等「Pending」消失后,就代表完成了授權。



              3、完成后,點擊「Supply」,跳出訂單確認頁面,確認無誤后,點擊「Confirm Supply」,跳出支付頁面,確認無誤后,點擊「下一步」,輸入密碼完成支付。



              4、完成后,就能在資金池一欄看到自己提供的加密資產了,同時錢包也會收到 Uniswap 發來的相應份額的流動性資金池代幣。



              04


              流動性挖礦的風險

              雖然最近幾個月 DeFi 的發展非常迅速,某些 DeFi 項目的代幣甚至出現了十倍、百倍的漲幅,但并不意味著每個參與的人都能賺到錢。

              目前的 DeFi 其實還遠遠不夠成熟,市場效率偏低,跟傳統的中心化金融 CeFi 之間的差距還很大。在參與 DeFi 的流動性挖礦前,需要提前知曉以下幾點風險:

              1、智能合約風險

              每年都有 DeFi 項目因為智能合約漏洞被黑客攻擊發生盜幣的事件,今年也不例外:Curve、lendf.me 等今年都在黑客面前栽過跟頭。

              隨著 DeFi 的熱度越來越高,鎖定的加密資產規模越來越大,會激勵更多的黑客前來尋找代碼漏洞,而絕大部分的 DeFi 智能合約都沒有經過專業的機構進行代碼審計,所以發生黑客攻擊的風險非常大。

              2、極端行情下的清算風險

              加密資產的價格波動劇烈,發生極端行情時(比如今年的 3·12 暴跌),很多去中心化借貸平臺(比如 MakerDAO)上的很多抵押資產,會因為價格暴跌而變得抵押不足,被系統自動清算。如果行情變化太快,清算機制效率不高,還會給投資者造成進一步的損失。

              此外,在極端行情下,類似 Uniswap 這種自動化做市商的 DeFi 產品,也會讓投資者產生虧損。做市商,并不是旱澇保收的香餑餑。

              3、共識破裂(分叉)的風險

              DeFi 產品 yearn.finance 的社區提出了一個名為“YIP-8”的增發提案,要對每個礦池的每周增發量進行減半。但該方案因最終參與的投票數量不足而未獲得通過,于是,贊成該提案的社區成員直接發起了硬分叉。

              4、炒作的風險

              雖然 DeFi 項目的用戶數量一直在增長,但目前的價格和交易量,大部分還是圈內的投資者大肆炒作、套利后推高的,存在著較大的泡沫,每位參與者都需要注意風控。

              5、以太坊手續費高昂

              DeFi 的火爆直接推高了以太坊區塊鏈的轉賬手續費。在上面的 2 個示例中,小編轉 0.01ETH 到 Compound,礦工費花了 0.02237ETH,為 Uniswap 提供 0.01ETH 的流動性時礦工費花了 0.03253ETH。

              高額的轉賬手續費,對很多散戶是不利的,因為他們的資金體量小,手續費占比高,變相地增加了成本。

              05


              結語

              目前的 DeFi 還處于發展的早期,無論是產品形態還是功能,都不太完善。無論市場如何炒作,二級市場多么繁榮,如果 DeFi 項目不能切切實實地解決現實生活中的問題,最后都只會是“眼看他起朱樓,眼看他宴賓客,眼看他樓塌了”。

              你是否看好最近很火爆的 DeFi 流動性挖礦激勵?為什么?歡迎在留言區分享你的觀點。

              風險提示:本文內容僅為小編個人觀點,不代表知礦大學的看法或立場,亦不構成任何投資意見或建議。
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              高級
              123456848 發表于 2022-4-23 03:05:48 | 只看該作者
              新瓶裝舊酒,本質上還是割韭菜
              使用道具 舉報
              回復
              幸福341 發表于 2022-4-23 03:06:09 | 只看該作者
              轉發了
              使用道具 舉報
              回復
              十二音階囤 發表于 2022-4-23 03:06:57 | 只看該作者
              轉發了
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              六月清晨攪 發表于 2022-4-23 03:07:49 | 只看該作者
              轉發了
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